*ST德豪(002005.CN)

*ST德豪2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-30 16:46    来源:同花顺

*ST德豪(002005)(002005)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

2020年上半年,新冠病毒疫情蔓延全球,为了防控疫情所采取的相关管制措施,使得生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。国外方面,疫情导致全球经济增长放缓、外需下降,同时贸易和地缘政治风险不确定性以及发达经济体结构性因素导致全球经济下行压力不断加大;国内方面,疫情对国内经济社会发展也带来前所未有的冲击,虽然目前国内疫情得到有效的控制,但海外疫情形势依然严峻,加之中美贸易摩擦的不确定性,2020年上半年国内出口行业仍面临了严峻的挑战;在如此严峻宏观形势下,公司经营面临较大的压力。现将公司2020年上半年的经营情况汇报如下:

1、营业收入同比下降39.90%,实现归属于上市公司股东的净利润同比下降69.05%

报告期内,公司实现营业收入87,367.41万元,同比下降39.90%,主要是由于LED业务同比下降77.64%,小家电业务同比下降5.08%所致;实现归属于上市公司股东的净利润-18,274.04万元,同比下降69.05%,主要是营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、研发费用、财务费用、其他收益、投资收益、资产处置收益等同比分别下降39.90%、38.88%、32.70%、40.00%、62.69%、89.34%、28.60%、81.84%、82.95%等,管理费用、营业外支出同比分别上升50.20%、2492.32%等因素综合影响的结果;经营活动产生的现金流量净额-10,988.69万元,同比下降134.71%;每股收益-0.1036元,同比下降69.00%。

小家电及LED业务的主要经营情况如下:

小家电业务:报告期内,国外疫情的蔓延扩展、行业竞争激烈等的影响,对公司小家电的出口业务造成了一定程度的影响。

为了应对市场变化,小家电事业部积极采取出口转内销,壮大电商/社交网络销售平台等方式予以应对,降低对单一市场的依赖风险。报告期内,小家电业务实现营业收入71,025.50万元,同比下降5.08%;实现毛利率9.55%,同比下降0.48%;其中厨房家电业务实现营业收入70,021.60万元,同比下降4.71%,实现毛利率9.53%,同比下降0.52%;

LED业务:报告期内,公司LED业务实现营业收入14,191.44万元,同比下降77.64%,主要是由于报告期受行业竞争激烈、房地产调控、市场需求有所减少、以及2019年内国内照明业务出售等因素的综合影响,销售规模有所下降;实现毛利率10.53%,同比下降3.31%,主要是由于2019年完成了芯片业务(负毛利)的关停、国内照明业务出售,以及LED封装、LED显示的毛利同比下降所致。

2、优化资产和业务结构

报告期内,公司在加快不良和闲置资产的处理的同时,通过成立类似于应收账款催收小组等专项小组的方式,继续加大对应收款项的催收力度,继续加大对库存产品的处理力度,继续采取对部分产品加大降价促销的力度等方式,加快现金回收的同时,实现资产的优化,提升经营质量。在业务优化方面,公司将进一步聚焦核心主业,优化业务结构,重点拓展小家电产品的市场,提升盈利能力,并向个性化、智能化方向拓展。

3、多种措施并举,努力改善公司主业经营情况

公司将致力于研发生产高品质且性价比高的产品,提高公司产品的市场竞争力,提升客户满意度;顺应市场发展趋势,不断提升和创新市场销售管理模式;维护好现有的海外市场和客户的同时,利用疫情期间大家居家、网络平台盛行的大环境,主动积极采取出口转内销的方式,大力开拓国内市场;严控费用,降本增效,合并精简管理部门和人员,提升运营效率,提高盈利能力。

4、建立健全公司管理体系,提升公司管理水平

建立健全公司管理体系,结合公司发展需要,不断完善现有制度流程体系,查漏补缺,防患未然,进一步推进规范有序、覆盖全面的公司内控管理体系,发挥审计、财务、法律等部门的协同作用,防范经营风险,进一步提升公司的管理水平。

5、内生加外延,谋求新突破

公司在勤练内功、狠抓内部控制管理,实现资源配置整合一系列内生式发展的同时,仍将不遗余力地围绕公司小家电和留存的LED业务,寻求进一步外延式并购整合的资本运作新机会,努力提升公司经营业绩和盈利能力的同时,让投资者能分享到更多企业发展的成果。二、公司面临的风险和应对措施 1、宏观经济不确定性加大的风险 2020年的新冠病毒疫情席卷全球。目前,世界上的几大主要经济体均是疫情的重灾区,为了管控疫情,均采取了相关的管制措施,但与此同时,生产经营、经济贸易、消费市场、金融市场等均受到较大程度的冲击。虽然国内已经控制了疫情,但国外疫情控制情况尚不乐观,疫情后续继续对经济、金融、社会等各方面的影响尚无法确切估量,因此,全球经济的不确定性进一步加大,而在全球经济一体化的情况下,各个经济体均无法独善其身。 综合来看,2020年,无论国外,还是国内,宏观经济面临的不确定性均存在加大的风险,因而公司经营面临的风险和压力也进一步加大。 对策: 公司将在稳定现有业务经营、保证现金流的基础上,面对宏观不利环境可能引发的系统性风险,公司将提前做好防范措施,并根据内外部的实际情况相应调整公司经营策略及寻找政府政策上的支持。 2、行业竞争加剧的风险 (1)小家电业务 小家电行业属于高度成熟的行业,随着竞争对手不断加大对小家电业务的投资力度,同时对行业品牌进行整合等方式不断提升其市场占有率,行业竞争进一步加剧。 (2)LED业务 LED行业经过多年的发展和洗牌,已经呈现高度竞争的格局,但受LED产品日益普及的影响,现有部分LED企业仍在继续扩产,同时不断有新的行业参与者进入,行业竞争依然呈现加剧的局面。 对策: 小家电业务方面,通过提高设备自动化水平来提升效率;结合市场需求,加快新产品的创新与突破、新工艺技术导入及应用,提升新产品开发质量和客户满意度;加强自有品牌建设和市场宣传;持续开展成本管控工作以及提升团队整体运营能力等方式提升小家电产品的整体竞争力。 LED业务方面,在保证产品品质的前提下,加强成本管控与产品创新,增强产品的综合竞争力;不断优化营销体系和提高营销能力,进一步提升产品的市场占有率。 3、技术风险 目前,小家电行业的制造技术趋于成熟,市场竞争主要围绕产品外观及功能的设计和开发上,新产品的生命周期也不断缩短,产品更新换代愈加频繁。产品创新和技术进步已经成为小家电厂商赖以保持竞争优势的战略手段。如果公司的技术研发和产品升级换代不能及时把握住消费者需求的变化趋势并紧跟市场发展的热点,公司的新产品设计和开发能力不能够满足客户的需求,小家电业务将面临不能继续保持竞争优势的风险。 对策: 公司设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过多年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系。公司后续仍将继续加大对研发投入的力度,积极引进行业内的优秀人才,提高公司产品研发和创新的能力;同时,密切关注市场技术、需求的新变化、新趋势,使公司投入研发的资源符合市场需求和发展的方向。 4、主要原材料供应价格变动的风险 公司小家电产品生产所需的主要原材料是电子电器件、金属板材、塑胶粒子和铜材等,LED产品的主要原材料为电子电器件、晶片、灯珠等。如果未来原材料价格继续出现大幅度的变动,公司仍将面临原材料波动对公司生产成本和盈利水平带来的不利影响。 对策:一方面,公司将继续通过加强成本管控和提高原材料议价能力来消化原材料价格变动带来的部分风险;同时,公司已与相关供应商建立起了稳固的合作关系,公司根据市场预测及时与供应商共同制定原材料的滚动需求和供应计划,配以实施大宗物资集中采购和重点原材料战略储备的方式,保证原材料能够及时满足公司的需要;另一方面,公司通过研发加强产品的工艺改善,通过技术提升产品原材料的多样性选择,并同供应及制造体系协力做好降成本工作,共同减少原材料上涨给公司带来的不利影响。 5、汇率变动风险 公司的小家电业务以外销为主,受人民币汇率波动的影响较大。若人民币出现升值,且公司采取相关措施但未能取得预期效果,公司的盈利能力仍将受到一定程度的负面影响。 对策:努力提高产品的技术和创新水平,打造质量过硬且具有核心竞争力的产品,增加公司与出口市场客户洽谈提升产品价格的能力,并通过加大对国内市场开发力度等降低人民币升值对公司的不利影响;合理利用金融工具规避汇率变动可能产生的风险。 6、依赖单一市场的风险 一直以来,公司小家电业务以出口市场为主,且大多集中于消费水平较高、市场容量较大的欧美市场。公司对国内市场开发不足,可能导致公司由于业务依赖单一市场而面临国际政治关系、经济发展不稳定带来的风险。 对策:大力拓展日本、俄罗斯、东南亚等其他地区的市场,以及加大对国内市场的开发力度,使公司的业务分布地区更加多元化,降低对单一市场的依赖风险。 7、劳动力成本上升的风险 劳动力成本上升已成为一种必然趋势,如果公司不能采取有效手段来应对劳动力成本上升带来的不利影响,公司将面临盈利能力下降的风险。 对策:通过采取进行产业结构优化升级和产品附加值的提升,积极培育和发展新的竞争优势;进行自动化、信息化升级改造提高劳动生产率;加强内部管理、成本管控;不断巩固和维持企业的市场竞争力等措施以应对劳动力成本上升带来的不利影响。 8、小家电出口业务面临的风险 中美贸易摩擦尚未完全解除,欧美地区目前仍是新冠疫情的重灾区,且疫情蔓延的态势并未得到有效遏制,这对出口行业无疑是雪上加霜;即便后续疫情得到有效遏制,正常秩序的恢复需要花费一定时间,且疫情可能带来的次生伤害都尚无法有效估量。公司小家电业务出口欧美地区部分占了大部分比例,虽然下半年是小家电旺季,且目前订单激增,但上述风险因素的叠加使得公司小家电出口业务还是存在一定的风险。 对策:坚持底线思维,做好较长时间应对内外部环境变化的思想准备和工作准备,优先保证现金流,保持公司正常生产经营的能力,在努力稳定现有确定性出口业务的同时,大力拓展东南亚市场,并积极主动采取出口转内销,壮大电商/社交网络销售平台的方式进一步扩大国内市场,以分散欧美市场因疫情带来的不稳定的风险;临时性地减少员工福利支出,优化组织机构和人员配置,控制薪酬成本;争取政府部门的各项出口及税收支持。 9、Lumileds诉讼事项遭受索赔的风险,以及增加公司短期资金压力的风险 因Lumileds(原告)指控德豪润达、王冬雷、陈刚毅侵占商业秘密的诉讼事项,美国加州法院于2019年5月6日判决:被告德豪润达、王冬雷和陈刚毅应承担连带责任,应向原告Lumileds支付6600万美元的赔偿金,并支付诉讼费用及按法定利率支付诉讼费利息,其中诉讼费用的具体金额尚需由法院进一步确认;2019年7月12日,公司收到法院法官驳回否决陪审团裁决和重新审理请求的判令,目前公司已委托美国律师向有管辖权的法院提起上诉,尚在等待上诉庭审通知。 为了维护公司利益,公司已在国内提起多项反诉,主张公司合法权益;同时在美国提起上诉。若后续美国上诉法院仍然作出不合理判决,判决公司应该向原告Lumileds支付6600万美元的赔偿金,并支付诉讼费用及按法定利率支付诉讼费利息,则公司将遭受Lumileds依照法院判决要求公司赔付的风险,以及由此增加公司短期资金压力的风险。 对策:对于该诉讼事项,公司已按照企业会计准则及上市规则计提相应的预计负债;目前,公司仍采取在国内积极反诉,美国积极上诉的措施,最大程度争取公司的合法权益。三、核心竞争力分析 小家电业务方面,公司自上市以来就从事小家电产品的研发与制造,在出口市场具有明显的竞争优势。小家电事业部设立有工业设计中心、技术开发室等进行产品的开发、设计,经过十几年的发展和积累,已经形成较成熟的技术开发、管理能力与体系;同时,积累了相当丰富的成本管理经验和优势,形成独特的D.Q.C(即准时交付Delivery、高品质Quality、有竞争力的成本Cost)管理模式,具有较强的成本管理优势;同时,由于公司在该领域深耕多年,具有较好的客户基础,客户粘性较强,具有较好的客户资源优势。 LED业务方面,目前公司的LED业务范围包括LED封装业务、LED显示业务、LED照明T8、球泡灯等业务。LED业务与小家电业务所需原材料存在相同或相似的部分,以公司现有小家电业务经营规模,在原材料采购方面会获得规模化采购带来的价格优势。此外,由于LED产品和小家电产品在技术研发、生产工艺、销售市场等多方面具有一定的共性,公司小家电业务在技术研发、销售渠道、市场经验和大生产管理经验等方面的竞争优势对公司LED业务的发展可提供支撑,使公司LED业务具有一定的业务协同优势。